伴隨著我國(guó)居民可支配收入持續(xù)提升，人均文化娛樂(lè)方面的支出也在不斷提高。作為服務(wù)業(yè)的重要組成部分，文化傳媒行業(yè)近幾年來(lái)不斷受到資本青睞。然而，今年以來(lái)，資本布局文化傳媒行業(yè)的勢(shì)頭減弱。

　　投中研究院近日發(fā)布的《文化傳媒行業(yè)上半年數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2017年上半年，文化傳媒行業(yè)VC/PE融資規(guī)模回落，并購(gòu)市場(chǎng)宣布與完成交易量下滑，不過(guò)IPO融資規(guī)模較同期上升。

　　影視音樂(lè)融資規(guī)模領(lǐng)先

　　無(wú)論是從融資規(guī)模還是融資案例數(shù)量來(lái)看，上半年，VC/PE在文化傳媒行業(yè)的投資變得較為冷靜。根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，上半年，文化傳媒行業(yè)VC/PE融資共有96起，融資金額共計(jì)7.57億美元，融資金額較2016年上半年的14.67億美元同比下降48.4%，較2016年下半年的13.68億美元環(huán)比下降44.66%。

　　數(shù)量方面，VC/PE融資案例自2014年起呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，在2016年上半年達(dá)到頂峰后開(kāi)始回落。2017年上半年案例數(shù)量為96起，較2016年上半年的158起同比下降39.24%，較2016年下半年下降35.25%。

　　不過(guò)，影視音樂(lè)領(lǐng)域的VC/PE融資規(guī)模遙遙領(lǐng)先，成為文化傳媒行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的一抹亮色。數(shù)據(jù)顯示，上半年，文化傳媒行業(yè)影視音樂(lè)領(lǐng)域VC/PE融資案例共有44起，占比45.83%；融資規(guī)模高達(dá)3.75 億美元，占比49.57%，遠(yuǎn)高于傳媒出版、動(dòng)漫、廣告制作與代理等領(lǐng)域。

　　“對(duì)于國(guó)內(nèi)影視音樂(lè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，2017年上半年的總體態(tài)勢(shì)是加速上市進(jìn)程、注重產(chǎn)權(quán)保護(hù)、探索線上線下結(jié)合等新模式。下半年，影視音樂(lè)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，未來(lái)仍有很大的發(fā)展空間。”投中研究院分析師高媛表示。

　　值得注意的是，上半年，文化傳媒行業(yè)共有9家企業(yè)融資金額超過(guò)2000萬(wàn)美元。其中，高居榜首的成都新潮傳媒集團(tuán)股份有限公司獲投10億元，由二三四五(3.320, 0.12, 3.75%)投資基金參投。位列第二的上海興格文化傳媒有限公司獲投5億元，由中國(guó)國(guó)際金融有限公司參投。

　　并購(gòu)市場(chǎng)表現(xiàn)冷淡

　　與VC/PE融資規(guī)模一起回落的還有文化傳媒行業(yè)的并購(gòu)數(shù)量。報(bào)告顯示，上半年，文化傳媒并購(gòu)市場(chǎng)宣布交易的案例數(shù)量63起，環(huán)比下降47.50%；并購(gòu)金額為26.83億美元，環(huán)比下降64.14%，創(chuàng)下3年以來(lái)半年度數(shù)據(jù)的最低水平。并購(gòu)?fù)瓿煞矫?，?jù)統(tǒng)計(jì)，上半年，文化傳媒并購(gòu)市場(chǎng)完成交易的案例數(shù)量44起，環(huán)比下降12%；并購(gòu)金額為41.04億美元，環(huán)比下降59.85%。

　　不過(guò)，行業(yè)的龍頭公司優(yōu)勢(shì)依舊明顯。根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，上半年，文化傳媒行業(yè)8家企業(yè)并購(gòu)金額超1億美元，規(guī)模最大的是大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司通過(guò)旗下院線美國(guó)AMC娛樂(lè)控股公司出資9.3億美元，并購(gòu)北歐最大院線北歐院線集團(tuán)（Nordic Cinema Group）。

　　事實(shí)上，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在2016年也拿下了文化傳媒行業(yè)最大的并購(gòu)案例，即大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司旗下美國(guó)AMC院線宣布以9.21億英鎊、約9倍EBITDA并購(gòu)歐洲第一大院線——Odeon & UCI院線。

　　并購(gòu)案例中規(guī)模排名第二、三位的分別是浙報(bào)傳媒控股集團(tuán)有限公司收購(gòu)浙報(bào)數(shù)字文化集團(tuán)股份有限公司新聞?lì)愘Y產(chǎn)、融創(chuàng)中國(guó)控股有限公司收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)（北京）有限公司15%股權(quán)。

　　VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出賬面回報(bào)率創(chuàng)新高

　　上半年，文化傳媒IPO融資規(guī)模較同期上升。數(shù)據(jù)顯示，上半年，文化傳媒IPO融資規(guī)模為3.39億美元，環(huán)比下降64.80%，同比上升73.44%；IPO企業(yè)數(shù)量7家，環(huán)比上升75%，同比上升250%。